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市场结构正在转向山寨币

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  • 成交量动态

    Binance的市场结构正在脱离BTC。Binance的总买卖量在过去一年大幅暴涨,目前天天都有数十亿笔买卖实行。然而,大家应该有兴趣的是贸易量的细分状况,来认识什么买卖对获得了最大份额的买卖量。具体来讲,大家将Binance的比特币-泰达币买卖对与在交易平台买卖的所有其他买卖对进行比较。结果表明在过去的一年中,比特币-泰达币对已经从占总量的40%以上上升到仅占6%。

    过去一年出了什么事,致使市场结构发生了这样急剧的变化?在Binance上的买卖对的原始数目并没发生太大的变化——相反,整体市场结构已经转向ETH、其他币和BNB市场。愈加多的买卖员将资金投入BTC以外的替代数字货币资产,这一迹象表明,在该行业最大的数字货币交易平台,替代货币市场正在增长和兴盛。

    拉丁美洲数字货币市场将迎来高速增长。上周,拉丁美洲交易平台Bitso完成了2.5亿USD的C轮筹资,该交易平台的估值超越22亿USD。该交易平台在过去一年经历了前所未有些增长,是迅速扩张的拉美数字货币行业的佼佼者。在短短两年内,Bitso上的买卖额从每月不足1亿USD暴涨至2021年4月的8亿USD以上。拉丁美洲的金融市场和服务长期不发达,但数字货币为愈加多的用户和用例提供了新的可能性。

    美元C的大多数买卖量来自Binance、Uniswap和Coinbase。伴随愈加多的真实世界用例与与Visa的里程碑式合作,美元C稳定币正遭到愈加多的关注。然而,数字货币市场上稳定币之间的角逐很激烈,美元C现在只占稳定币总量的一小部分。为了更好的额知道买卖量中心化在哪儿,所以绘制了Kaiko的覆盖范围内所有交易平台的美元C买卖量。大家可以看到,Binance、Uniswap 和Coinbase占美元C总成交量的近80%。单是Binance就占据了近一半的买卖量。上周,大家发现Tether成交量也中心化在Binance,这表明该交易平台在稳定币范围具备系统重要程度。

    价格变动:ETH在一周内继续暴涨至历史新高,值得着眼的是明显的机构资金投入者的进步。

    成交量动态:在短短一年的时间里,Binance的比特币-泰达币买卖对从占总买卖量的40%以上上升到仅占6%。

    订单簿流动性:过去两周以太币-美元订单簿上的请求量大于投标量,这意味着获利回撤。

    波动性和有关性:BTC和USD指数不再反向买卖。

    订单簿流动性

    引入新的流动性指标。投标深度与总市场深度之比是Kaiko与最新版本的“状况介绍”一块推出的一项新指标,可用于获得现货订单簿的整个市场流动性视图。当比值大于0.5时,这意味着投标的数目大于请求的数目。目前来看看Kaiko是怎么样推导这个度量的:

    对于所有币对,Kaiko每分钟会拍两张包含所有出价和要价的订单网站快照,价格在中间价格的10%以内。从这部分订单网站快照中,可以大全大家所谓的“出价深度”和“询问深度”。“深度”指的是在中间价格10%以内的总买入价或卖出价。比如,在Coinbase上,以太币-美元对的出价深度为500,意味着该订单的出价方有500个ETH。

    然后,Kaiko使用每小时或天天的平均价格来衡量市场深度。比如,Coinbase上以太币-美元对的平均每小时出价深度为450,意味着该订单的出价端平均有450个ETH。伴随流动性的变化,该指标全天波动。

    下面,大家可以大全所有在不同市场上采集的平均出价和要价深度度量。比如,Coinbase、Bitstamp和Gemini上以太币-美元的总出价深度为900,意味着这三个订单的出价方平均共有900个ETH。

    在对一组交易平台的市场深度推导出一个聚合的、全市场范围的衡量标准后,Kaiko最后可以用一个容易的比率,将出价深度除以总深度。在上面的图表中显示了Kaiko的比率,它源于从8个最大的法定交易平台采集的订单簿数据。

    讲解这个度量:当比率高于0.5时,这意味着订单簿上的平均出价数目大于要价数目。大家可以察看到,在过去的一周,8个以太币-美元订单簿上的平均要价数目大于出价数目。这表明,买卖者正筹备以较高的价格水平上获利。

    BTC市场深度狂跌。那样BTC都到哪里了?在经历了创纪录的牛市和持续的高买入重压后,比特币-美元订单簿上的BTC数目在过去一年中急剧降低。Kaiko绘制了自2021年4月以来的市场深度图表,可以察看到BTC的数目已经从8家交易平台的平均2万BTC订单簿降低到仅1万BTC。自1月以来,市场深度相对稳定,但在4月中旬的抛售中出现了大幅下跌。BTC提供短缺非常可能是需要超越提供的罪魁祸首。

    价格变动

    ETH飞跃?ETH进入了纯粹的价格发现模式,继续暴涨,本周收盘价略低于4千USD。上周,以太币现货买卖量占比特币买卖量的比率初次出现翻转,以太币- 美元买卖量占总买卖量的51%,这是相同种类买卖中的首例。同样的“翻转”也发生在期权市场上。与此同时,BTC本周小幅上涨,尽管仍低于6万USD的价格水平。

    总的来讲,这是数字货币范围又一个激动人心的一周,机构方面出现了新一轮积极的进步,包括花旗将来的加密服务、高盛新的BTC衍生品、Square数十亿USD的数字货币收入,与Paypals稳定币探索计划。

    波动性和有关性

    USD和BTC。在整个2021年,BTC和USD在非常大程度上是相背而行的。USD指数跟踪USD与一篮子外币的关系。疫情引发的经济危机和随后的货币刺激手段致使DXY狂跌,而BTC却暴涨至历史新高。然而,伴随经济复苏带来缩减刺激手段的可能性,该指数近期显示出了复苏的迹象。假如这一趋势是BTC价格行情走势的任何指标,那样DXY在2021年的上涨可能预示着数字货币的亏损。然而,伴随疫情在美国接近尾声,伴随市场为疫情后的经济重新调整,可能会看到金融趋势的震动。因此,只有空闲才能告诉DXY-比特币有关性是不是仍然是一个有关指标。

    伴随时间的推移,稳定币变得愈加稳定。稳定币一般在一件事上挣扎:维持1:1的挂钩USD。然而,在过去几年里,稳定币变得愈加稳定,当剖析5个最大的稳定币的30天滚动波动时,这一点非常明显。大家可以察看到,到2021年,稳定币的波动常常在5-30%之间波动。然而,自2021年11月以来,波动率已跌至5%以下。考虑到数字货币市场的整体价格波动自本轮牛市开始以来大幅上升,这一点值得注意。大家还可以察看到Circle的美元 Coin 一直是最稳定的币,Tether 平均排行榜第二。

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